Вкладення у власний бізнес і покупка акцій - по суті, рівнозначні

Люди часто протиставляють вкладення у власний бізнес і покупку акцій на біржі. Тим часом дії ці, по суті, однакові.

Покупця акцій цікавлять дві речі. Перша - курсовий ріст паперів. Друга - одержання дивідендів. Рівно те ж, небагато з іншими формулюваннями, цікавить підприємця, що створює новий бізнес. Йому треба, щоб бізнес згодом коштував істотних грошей; також хочеться регулярного доходу - у вигляді дивидендів або через зарплату - не так важливо в цьому випадку.

І вартість акцій, і успішність власного бізнесу залежать від загальекономічної ситуації, внутрішньогалузевих колотнеч, проблем від соціальної групи siloviki і інших загальних ризиків.

Є й розходження. Маючи $100 тис., можна купити 15 тис. акцій «Газпрому» і стати гордим власником 0,000064% капіталу. Маючи тими ж $100 тис., можна створити невеликий бізнес, але вже зі стовідсотковою часткою. У першому випадку інвестор не вирішує нічого, у другому - усе.

Інакше кажучи, покупка акцій за інших рівних умов несе специфічний ризик неправильних дій інших людей - навмисних або ненавмисних.

Як приклад візьмемо акції держбанків - ВТБ або Ощадбанку. Вони кредитують інших гравців, контрольованих державою, наприклад, «Автоваз», погрязший у боргах. У принципі, правительство може накачати «Автоваз» грошима й той віддасть кредити. Але воно може перестати підтримувати автогиганта, і тоді в ході банкрутства держбанки залишаться з носом. Це вже не ринковий, а суб'єктивний ризик. Думаю, що остаточне рішення по такому питанню приймає прем'єр-міністр Володимир Путін.

Приватні співвласники держбанків стають заручниками рішень держави. А тому, по великому рахунку, однаково, у який зі своїх кишень перекладати гроші. Просто в одній кишені є миноритарии, а в іншому - немає. А кому віддасть перевагу держава при необхідності твердого рішення - бюджетникам або дрібним акціонерам? Природно, бюджетникам - вони бідніше.

Ще один приклад. «Газпром» після воцаріння пітерської когорти користується досить приємним податково-митним режимом у порівнянні з нафтовими компаніями. Але чим газ краще нафти? Давайте представимо, що у світлі прийдешніх бюджетних труднощів чиновники підвищать навантаження на «Газпром». Так так, що прибуток упаде в рази. Що відбудеться з котируваннями? Правильно, вони впадуть. Тобто рішення про покупку акцій може прийматися виходячи з одних передумов, а правила гри по ходу зміняться через «ручне керування».

У своєму ж бізнесі ризики «неправильних» рішень інших людей менше, зате вище ціна власної помилки. На біржах звертаються акції компаній, бізнес яких уже відбувся. Він може вестися вдало або не дуже, але він існує. В випадку нового бізнесу ідея може не піти й підприємець втратить гроші. Добре, якщо не все.

Але це деталі, у цілому логіка інвестування в акції й свій бізнес, на мій погляд, та сама.

Джерело: www.finansmag.ru