Ураган грошей: Російський ринок акцій накачується грошовою ліквідністю

Досить тривалий час, а саме квартал, російський ринок акцій накачується грошовою ліквідністю, що так і не дійшла від державної допомоги в реальний сектор, а закружилася спекулятивною каруселлю в банках.

Російські фондові індекси летять нагору, а економіка продовжує ворочатися з одного боку на інший, навіть не намагаючись піднятися. Частина підприємств буде, щоб відомстити й повчання бізнесу націоналізована, однак, крім декларованої господдержки це ще означає зміна власника на чиновника - мало ефективного керівника. На всьому цьому тлі якось недоречно зміцнився рубль до долара, точніше, відіграв малість того падіння, що ми бачили на фактичній девальвації рубля наприкінці минулого року. Загалом, до невирішеного й не розв'язуваних проблем у реальному секторі економіці, до спекулятивних зловживань у банківському секторі й нецільовому ними використанні грошової ліквідності, ми маємо раптом, що подорожчав рубль. Нам би його подешевше зробити, щоб стимулювати продажу на експорт, і як слідство внутрішнє виробництво, і як слідство реальний /а не в перерахуванні/ ріст ВВП, однак немає ми зміцнюємо рубль і брешемо собі, що фондовий ринок, відновлюється, пророкуючи й випереджаючи ріст економіки. От так барон Мюнхгаузен себе за волосся з болота тяг.Є чи шанси в російського рубля стати дешевше, що буде з доларом і як все це відіб'ється на російський фондовий ринок? Проблеми в Східній Європі й на її півночі, а саме в країнах Балтії, затягаються в тугий Гордиев вузол. Рубати цей вузол прийде самим країнам, а от наслідку будуть розсьорбувати Німеччина й Франція, що тягнуть на собі весь Євросоюз, а заодно й курс євро до долара. Латвія на порозі дефолта.

Єдиний у них зараз шанс уникнути відмови платежів по державних запозиченнях - це девальвувати панцира, відсотків єдак на 50. Це буде перша прибалтійська ластівка, що завдасть удару в печінку її Старої Европе, що пригрів. Потім посипятся валюти Естонії й Литви. Євросоюз одержить ще один камінь на шию ефективному курсу євро до долара, а фінальний акорд цього реквієму зіграють Болгарія й Польща. А от так недалеко дійти й до паритету долар/євро. А нам-те чого із цього? Нам скоріше добре, чим погано. Зміцнення американської валюти до євро наповнить схудлу російську кубушку нефтедолларами /укрепившимися вже реально, а не номінально/ і прочим сировинним добром, вираженим у доларах. Майже весь валютний виторг у нас зараз саме в доларах і поки це так, будь-яке зміцнення цієї валюти є для Росії благо в цілому й збагачення бюджету зокрема. Отоді, при зростанні доходів, ми зможемо знову збільшити секвестрированние державні видатки й замовлення, і отоді ріст економіки буде виражений у росту на фондовому ринку, що /тоді вже справедливо/ може небагато й випередити економіку. Але це буде правильне випередження, а то, про яке зараз говорять багато хто аналитики, зв'язуючи його з нинішнім ростом, заснованим на уливанні грошей. На сьогодні справедливий курс індексу РТС становить 900 пунктів, індекс ММВБ гідний виглядати на 1000 пунктів. Все інше - накачування грошовою масою, так і не дійшла до виробництва. Абсорбція ліквідності з ринку відбудеться або по адміністративній волі /такі посилання влади ми вже бачимо/ або по ринкової - у слідство відсутності відгуку на ріст фондового ринку від реальної економіки. Граючи стратегму проти накачування ліквідністю ринку й відсутність "підхоплення" цього росту реальним сектором, цілями долілиць по російських індексах зараз виступають: по РТС 900 пунктів, по ММВБ - 1000 пунктів. Строк виконання - два тижні.

Автор: Дмитро Пушкарев

Джерело: www.prime-tass.ru