Кому віддати гроші, або що діятися на ринку довірчого керування?

Фондовий ринок Росії був і залишається одним з найбільш привабливих об'єктів для інвестування. Однак для самостійної роботи на ринку цінних паперів потрібні спеціальні знання, а також значний час і досвід.

Послуга довірчого керування капіталом широко поширена в усьому світі й одна з найбільш раціональних можливостей інвестування на ринку цінних паперів для приватних інвесторів і компаній. У широкому розумінні послуга довірчого керування означає передачу коштів у керування третім особам з метою одержання прибутку.

Для людини, що не збирається занадто глибоко поринати в тему фондового ринку й ставати професіоналом, але готовий довірити гроші керуючим, є два шляхи. Перший шлях, це купити паї одного з готових фондів, які інвестують гроші пайовиків у цінні папери на російському фондовому ринку. Другий шлях, це передати гроші в руки індивідуального довірчого керування.

Одним з переваг інвестування в пайові інвестиційні фонди (Пифи), це мінімальні суми вкладення, від 1 000 рублів. Другим плюсом є те, що такими фондами управляють компанії, діяльність яких регламентована певними указами й постановами правительства РФ.

Оскільки керуючі компанії дотримуються стандартних правил і їхньою діяльністю перебувати під спостереженням Федеральної служби по фінансових ринках, то ризики починаючого інвестора знижуються. Таким чином, держава захищає інвестора від несумлінних дій керуючих компаній і це більшою мірою сприяє схоронності капіталу.

Тому Пифи розраховані на масового й недосвідченого інвестора. Такий спосіб вкладення зручний для тих, хто не має у своєму розпорядженні вихідний капітал і тільки починає робити перші кроки по його створенню.

Якщо звернутися по допомогу в одну з керуючих компаній, то там вам буде запропоновано на вибір, як правило, три стандартні стратегії інвестування: консервативна, помірна й агресивна. Консервативна, це вкладення в облігації. Помірна, це 50% в облігації, 50% в акції. Агресивна, це вкладення тільки в акції.

Що стосується якості керування, то результати однієї компанії не сильно відрізнятися, від результатів іншої компанії. У цілому 90% фондів керуючих компаній по прибутковості уступають прибутковості біржового індексу РТС, основного барометра російського фондового ринку. З огляду на цей факт, один зі способів вибору, у який фонд інвестувати свої гроші, рекомендується вибрати індексний фонд. Такий фонд по своїй структурі інвестиційного портфеля повторює, структуру одного з індексів, РТС або ММВБ.

Якщо зрівняти Пифи із громадським харчуванням, то інвестування в них, схоже на відвідування закусочної швидкого готування. Стандартне меню, чергові блюда.

Якщо ж у вас досить часу, і ви не куди не поспішаєте, віддаєте перевагу ресторану з індивідуальною кухнею й гарним обслуговування, то в інвестуванні вам підійде другий шлях, послуга індивідуального довірчого керування.

Компанії, що надають брокерське обслуговування, готові запропонувати вам таку послугу, щоправда, капітал повинен бути досить значним. Наприклад, поріг капіталу на вхід, у місті Красноярську в різних компаніях такої: Брокеркредитсервис- 5 млн. рублів, Трійка діалог - 2,5 млн. рублів, Финам - 1,5 млн. рублів, Дельта финанс - 3 млн. рублів, Відкриття - 2 млн. рублів, Солид - 500 тис. рублів, ВТБ24 - 4,5 млн. рублів.

Але більша сума вихідного капіталу, як мені здається, не єдиний недолік такого варіанта. Важливим моментом є те, що якщо ви живете не в Москві, то зустрітися з керуючим, вам навряд чи вдасться. І поспілкуватися з ними, ви зможете в найкращому разі тільки по телефоні. Не знаю як вам, а мені це представляється, не дуже зручним.

Якщо в людини свій бізнес, йому доводитися наймати для виконання робіт персонал. А керуючий, це такий же персонал, що наймається для керування капіталом на фондовому ринку. У цій ситуації, як правело з кандидатом необхідно провести очну співбесіду. Погодитеся, що навіть зовнішній вигляд і манера спілкування, дуже багато чого може сказати про людину.

Або уявіть собі ситуацію, що вам необхідно знайти няньку для свого ребенка. Зможете ви довірити його людині, якого найняли по телефоні? А гроші, як діти, вимагають дбайливого догляду.

Якщо ви вирішив довірити свої гроші професійному керуючому, те, напевно, краще довідатися про нього побільше, хто він і як буде це робити. Необхідно зустрітися з ним, задати йому питання, оцінити його. Погодитеся, що по телефоні це зробити буде досить складно.

Є ще одна складність у співробітництві з великою компанією по цьому питанню, що укладається в тім, що керуючий це як правело штатна одиниця й одержати від нього незалежної думки й погляду, навряд чи можна чекати. У підсумку одержуємо той же самий сервіс, що й у кафі швидкого готування, тільки з тією лише різницею, що це кафе належить мережі кафе швидкого готування.

Альтернативою цьому може стати варіант, знайти частки керуючого, що буде працювати з вашим капіталом і стежити за ним. З такою людиною легко можна зустрітися, вона доступний для спілкування. З'ясувати в нього його стратегію й філософію інвестування, яких дотримується правил і принципів керування капіталом. Цей варіант по сьогоденню приносить задоволення від індивідуального підходу й неповторною атмосферою. Послуги частки керуючого, це теж саме, як послуги приватного кравця, стиліста, визажиста, репетитора.

Які переваги має приватний керуючий перед Пифами.

1. Індивідуальний підхід. У Пифах - маємо справа із програмами масового споживання.

2. Можливість довідатися стратегію керуючого й задати йому питання по ній. У Пифах - інформація не доступна.

3. Низькі витрати на керування або повну їхню відсутність. У Пифах -витрати становлять до 10% від вартості вашого капіталу.

4. Можливість особистого спілкування з фахівцем і можливість висловити свої побажання. У Пифах - безособове спілкування з операторами продажів.

5. Можливість одержання регулярних звітів і коментарів у будь-якій зручній формі. У Пифах - звіти на сайті тільки відображають вартість паю й вартість чистих активів.

6. Можливість самостійно вибрати одну їхній форм винагороди керуючого. У Пифах - стандартний регламент виплати винагороди.

7. Можливість швидко одержати гроші із брокерського рахунку. У Пифах - до 15 календарних днів.

8. У будь-який момент замінити керуючого. У Пифах - немає можливості перемінити керуючого.

І у висновку, хочу сказати, що ринок керування капіталом переживає сьогодні не найкращі часи. Сума чистих активів (СЧА) всіх Пифов, досягши піка в 840 млрд. руб. у червні 2008 р., до квітня 2009 р., по даним Investfunds.ru, знизилася майже до 600 млрд. руб.

Вартість паїв більшості відкритих і интервальних Пифов знизилася на 30-50%, а деяких - ще більше. Але активи фондів зменшилися ще драматичнее, чим дешевшали паї, - клієнти продавали паї й забирали гроші. З початку 2008 р. по квітень 2009 р. тільки з відкритих Пифов, за даними Національної ліги керуючих (НЛУ), чистий відтік склав 21,7 млрд. руб.

Але як дивно б це не звучало, але зараз відкрилася прекрасна можливість, для тих, хто інвестує по фундаментальних принципах, з урахуванням реальної вартості бізнесу.

Найбільший інвестор у світі, Уоррен Баффетт у недавньому своєму інтерв'ю заявив, що якби мир валив, я б однаково інвестував.

Щоб купувати цінні папери в такий час потрібно досить велика мужність, розумний підхід і здатність приймати зважені рішення. Саме інвестуючи в такий час можна одержати саму більшу прибутковість на вкладений капітал.

Для підтвердження своїх слів приведу такий прикмет. Всім відомо, що історія має властивість повторюватися. Згадуючи історію попередньої кризи 1998 року можна побачити, що від свого максимуму 570 пунктів, якого ринок досяг 08.08.1997 року, ринок знизився до мінімуму 37 пунктів 02.10.1998 року.

Зниження склала 93,5%. Потім ринок став поступово відновлюватися й досяг рівня в 570 пунктів, тільки через 5 років. Якщо порахувати ставку прибутковості за цей період за принципом складних відсотків, то вона становить - 58%. Після цього ринок чекав бурхливий ріст до оцінки 2300 пунктів на початку 2008 року по індексі РТС. Але от у чому штука.

Якщо порахувати процентну ставку за принципом складного відсотка, то вона склала за цей період усього 41%. З погляду математичного очікування, імовірність одержання більшого прибутку дає період, коли ринок відновлюється після максимального зниження.

Для тих, хто любить слухати прогнози по фондовому ринку, можу зробити зовсім точний прогноз, що обов'язково збудеться. Прогноз такий - ринок обов'язково відновитися! В історії ще не було такого випадку, щоб ринок не відновлювався. Більш точно можу сказати, відновитися швидше, ніж в 1998 році. Якщо це відбудеться так, то інвестуючи капітал зараз, на рівні ринку 630 пунктів, через 3 роки при відновленні ринку до рівня 2500 пунктів, можна одержить прибутковість за принципом складного відсотка - 58%!

Джерело: bishelp.ru