Дві моделі поводження цін на Форекс

Існують два непримиренних табори біржовиків. Одні вважають, що рух цін носить невипадковий, передбачуваний характер. Досить тільки виявити всі причинно-наслідкові зв'язки, і майбутню ціну можна пророчити. Інші переконані в тім, що ціни пророкувати не можна, їхній рух хаотично. Поки явного переможця не видно. Обидві сторони дуже добре аргументують свої погляди. Перед будь-яким трейдером, будь те новачок або акула біржі, рано або пізно встає питання: до якого табору приєднатися?

Дві моделі поводження цін

Якщо трейдер уважає рух цін передбачуваним і невипадковим процесом, то доходить висновку, що можна знайти "чарівну формулу", на її основі побудувати дуже ефективну торговельну систему й одержувати регулярний великий дохід. Не секрет, що більшість займається цим все життя й так і не знаходить шлях до багатства.

Уважаючи рух цін випадковим процесом, трейдер до аналізу графіків цін підходить із імовірнісних позицій, не намагаючись пророкувати майбутні ціни. Графіки цін він використовує для керування капіталом. У кожному разі обидва підходи - це тільки дві різні моделі поводження цін. Розглянемо кілька аргументів на користь моделі випадкової зміни цін. Для цього, використовуючи генератор випадкових чисел таблиць Excel, спробуємо відтворити графік цін. Спочатку згенеруємо дані в таблиці, а потім за допомогою операції імпортування побудуємо графіки в MetaStock.

Як аксіома приймемо припущення, що графік руху цін можна моделювати генератором шуму. Уважається, що графік шуму являє собою суму незалежних випадкових збільшень. Для нашого випадку використовуємо ціну закриття й до неї будемо додавати закриття наступного дня. Значення може бути як позитивним, так і негативним. Якщо припустити, що ціна закриття не залежить від ціни закриття попереднього дня (як правило, на практиці так і є), то графік, що вийшов, - графік шуму. Щоб MetaStock зміг прийняти дані з таблиці, необхідно правильно розмістити заголовки й під ними - дані. У пропонованому фрагменті таблиці (табл. 1) перші сім стовпців використовуються для імпорту, а восьмий і дев'ятий стовпець використовуються самою таблицею.

Отже, ми повинні згенерувати дані. Початкові значення розміщені в другому рядку. Уважаємо, що це значення при первинному розміщенні акції. Перший стовпець заповнений фіктивними наростаючими датами, а в інших шести стовпцях, починаючи із третього рядка, перебувають формули.

Насамперед необхідно згенерувати ціну закриття. Для цього в третьому рядку стовпця помістимо формулу:

=E2+(ЯКЩО(СЛЧИС()>СЛЧИС(),1,-1))*(E2*$H$2/100*2*СЛЧИС()).

До колишнього значення - 40, необхідно додати нове випадкове значення. Формула генерує його по наступному алгоритмі. Генератор таблиці видає випадкове число в інтервалі від 0 до 1. Спочатку обчислюємо величину збільшення (праві дужки), множимо отримане значення на коефіцієнт -1 або 1 (середня частина формули, ціни закрилися нижче або вище попереднього дня) і додаємо отримане збільшення до значення попереднього дня. Одержуємо результат - 40.66. У другому рядку восьмого стовпця вказується максимальна зміна цін закриття у відсотках.

Тепер щодо ціни закриття згенеруємо OPEN, HIGH і LOW. У третій рядок стовпця поміщаємо формулу:

=((C3-D3)*СЛЧИС())+D3,

у стовпець : =E3+(E2*$I$2/100*2*СЛЧИС()),

а в стовпець : =E3-(E2*$I$2/100*2*СЛЧИС()).

В останніх двох формулах використовується зміна High і Low у відсотках, максимальне значення міститься в дев'ятому стовпці. Для використовуємо формулу: =1000+($F$2*СЛЧИС()*2).

Використовуючи убудовану функцію Excel, заповнюємо стовпці формулами долілиць до розумних меж, у кожному рядку одержуємо котирування одного дня.

Таблиця генерує дані, щораз при перерахуванні з'являються нові значення. Щоб порівнювати результати, необхідно 1-7 стовпці копіювати в нову таблицю й з її імпортувати дані в MetaStock. Глянемо на результат

Графік дуже схожий на реальний графік акцій. Можна будувати лінії тренда, підтримки й опори, застосовувати всі існуючі індикатори. . На ньому чітко видні довгострокові тренди, звичайно це - основний аргумент прихильників невипадкового характеру руху цін.

Якщо поєкспериментировать зі значеннями восьмого й дев'ятого стовпців, то виявиться багато цікавого. Іноді графік буде схожий на графік валют на FOREX, а іноді на блакитні фішки. Деякі мають яскраво виражений висхідний або спадний довгостроковий тренд, а деякі практично завжди перебувають у неком коридорі цін. А скільки фігур продовження й розворотів можна виявити!

або ...

Досвідчений технічний аналітик помітить, що поводження цін реальних фінансових інструментів трохи відрізняється від графіків. Так, це дійсно так. Насамперед, під час біржових крахов шум поступається місцем шуму. Чорний спектр описує розвиток у часі катастроф: таких як розливи рік, посухи й ринки з різким зниженням цін. Тому модель простіше, але не так точна. І ще один момент. Ми використовували генератор випадкових чисел з нормальним розподілом. От тому графіки здаються трохи . На практиці ми не знаємо, за яким законом розподіляються значення збільшень. Однак виникає питання: ну й для чого всі ці експерименти, який практичний зміст?

Насамперед, постараємося частково примирити опонентів. Навіть якщо вдається простежити всі причинно-наслідкові зв'язки в русі цін, чи варто намагатися їх аналізувати? На сьогоднішній день обсяг біржової інформації просто величезний. З ним уже давно не справляються провідні аналитики. Тим більше важко це зробити індивідуальному трейдеру. Замість виснажливого й дорогого збору й аналізу інформації практичнее всю сукупність впливів на ціни вважати випадковим процесом. Самі фінансові дані приходять в імовірнісному виді. Якщо ви очікуєте економічний індикатор, то в нього три випадкових значення: , і .

Імовірнісна модель простіше. Досить уважати, що день закриється з імовірністю 50 на 50 у кожну зі сторін, і не намагатися пророкувати його результат. Нові дані часто приходять протягом біржової сесії й повністю міняють подання й настрої, що зложилися до відкриття. Якщо ви приймаєте імовірнісну модель, то виникає питання: а що показує класичний технічний аналіз? Будь-який графік відображає тільки історію, і ніякими індикаторами неможливо пророчити майбутнє значення ціни, нові дані незалежні від попередніх значень. Побудова ліній носить якісний характер, пробій побудованої вами лінії тренда ще не означає розворот. Розворот - довгий процес. Як бути з індикаторами? Вони ніколи не будуть працювати на 100%. Спроба пророчити випадковий процес приводить до випадкових результатів. Однак на отриманих графіках видні тренди. Виходить, якщо потрапити в тренд, то можна дістати прибуток. Тренди дійсно існують і іноді досить стійкі. Причина криється у властивостях самого шуму. Насамперед, він самоподібний. Це властивість відомо всім трейдерам: денні графіки якісно неотличими від тижневих, вартові графіки від дневних. шум часто генерує монотонні серії. Закриття може тривати й п'ять, і сім, і всі десять днів підряд. Аналогічно й для падіння цін. Виникає серія.

На жаль, ми не можемо пророчити, коли почнеться серія, і коли вона закінчиться. Тому в роботі трейдер використовує тренд - сукупність позитивних і негативних серій. Примітно, що за трендом завжди криється серія старшого тимчасового ряду. Схематично опишемо, як утвориться тренд. Візьмемо графіки 5-хвилинний і вартовий. На годинному графіку утворилася серія із трьох позитивних свіч. А тепер відкрийте 5-хвилинний графік. Ціни рухалися хаотично, позитивні серії перемінялися негативними, однак спостерігався стійкий висхідний тренд.

Керування капіталом

Важливе питання для будь-якого трейдера - керування капіталом. Якщо рух цін непередбачений, то очевидно, що не можна все вкладати в одну угоду. Виходить, потрібна система. Насамперед, трейдер, що торгує одним контрактом, повинен розуміти, що графік стану його рахунку - шум. Результат кожної угоди - незалежне збільшення до його капіталу. Тому бажано в системі використовувати кілька контрактів. Торговельні системи, засновані на технічних індикаторах, так ще й що пропонують торгувати одним контрактом, навряд чи можуть бути прибутковими. Вони добре підганяються для історичних даних, але зовсім марні при обробці нових значень. Дійсно прибуткові системи - це системи керування ризиками, але власники таких систем воліють самі заробляти на біржі, а не продавати їх за ціною однієї біржової угоди. Уважається, і зовсім справедливо, що біржова торгівля не піддається звичайній логіці. Дуже часто досить інтелектуальні люди терплять фіаско. Вони роблять , проводять ретельний щоденний аналіз і однаково зазнають збитків. Результатом може бути депресія й відсутність віри в себе. Причину вони знаходять у недостатньо завзятій роботі. А причина на поверхні: нікому не дане управляти випадковим процесом. Звідси й безліч правил біржової торгівлі: приймати помилки без жалю, не переживати через серію збитків і багато інших корисних правил. От тільки причину ніхто не бажає пояснити: ви спостерігаєте випадковий процес, і якщо не навчилися його використовувати, то вже управляти їм точно не зможете.

Досвідчені спекулянти говорять про те, що вони почувають ринок. Можливо, це дійсно так. Вони навчилися в підсвідомості аналізувати імовірнісні характеристики. Наприклад, вони вважають, що серії не бувають нескінченними, а величина зміни ціни має деяке математичне очікування й дисперсію.

Якщо ви тільки починаєте торгівлю на біржі, прийміть імовірнісну модель і позбавте себе від самобичування: ринок випадковий, і вашої провини в цьому немає. Пропоновані аргументи не можна розглядати як безперечні докази. І тим більше як спробу нав'язати своя думка. У кожного трейдера свої сталі погляди. Однак після чергової невдалої угоди задайте собі питання: а може, це випадковість?.