Банківська система у вересні: явні ознаки відродження кредитування

Банк Росії представив статистику по банківській системі по РСБУ за станом на перше жовтня, включаючи фінансові показники окремих кредитних організацій. У справжній публікації ми розглянемо основні тенденції, спостережувані в банківській системі в останні місяці.

- Ознаки відродження кредитування стають більше помітними. Хоча кредитний портфель скоротився за вересень на 0.7%, ми доходимо висновку, що негативна динаміка була обумовлена різким зміцненням рубля, тоді як при коректуванні на зміну валютного курсу сума позичкової заборгованості в цілому по системі зросла приблизно на 0.3%.- Лідирують державні банки, частки приєднуються. Структура росту кредитного портфеля по групах банків указує на те, що банки з державною участю як і раніше перебувають в авангарді процесу, причому один тільки Ощадбанк збільшив кредитний портфель на 1.2% (після коректування на зміну валютного курсу), тоді як «дочки» закордонних фінансових інститутів продовжували урізати кредитування. Саме, на наш погляд, примітне, що вересень став, мабуть, першим місяцем, коли багато великих часток банки знову почали активно кредитувати, у результаті чого кредитний портфель даної групи виріс приблизно на 0.6% щодо попереднього місяця.- Карбованцеві облігації - основне джерело нових грошей для економіки. Слід зазначити, що в останні чотири-п'ять місяців зросла роль ринку карбованцевих облігацій як джерела ліквідності для реального сектора економіки: тільки у вересні ріст сукупного портфеля кредитів і карбованцевих боргових паперів склав 1.2%. Із травня, коли первинний борговий ринок відновив своє нормальне функціонування після майже річної паузи, з даного джерела в реальну економіку надійшло, по наших розрахунках, приблизно USD12-15 млрд (включаючи технічні випуски), що більш ніж компенсувало кредитування, що пригальмувало.- До кінця року ріст кредитування продовжиться. У нинішніх умовах зниження карбованцевих процентних ставок тільки активне кредитування може дозволити банкам підтримати процентну маржу. Ми також зауважуємо ознаки конкуренції між найбільшими банками за найбільш надійних корпоративних позичальників. У цьому зв'язку, як ми думаємо, очікується прискорення росту кредитування до кінця року (поряд із продовженням масового випуску карбованцевих зобов'язань). За підсумками жовтня-грудня ми прогнозуємо збільшення сумарного портфеля кредитів і облігацій на 4-6% (при коректуванні на зміну валютного курсу).- Триває приплив коштів у депозити, їхня валютна структура міняється на користь рубля. При коректуванні на зміну валютного курсу кошти на депозитах фізичних осіб збільшилися за вересень приблизно на 1.5% (USD3 млрд), причому дві третини припливу довелося на внески в рублях. Ще більш наочна ситуація з депозитами корпоративних клієнтів: при приросту на 2%, кошти на депозитах в іноземній валюті зменшилися на 5.7% (USD3 млрд), що компенсувалося 5.5%-ним (USD6.5 млрд) припливом карбованцевих ресурсів.- Валютна ліквідність як і раніше в надлишку. Незважаючи на очевидну зміну валютної структури пасивів на користь рубля, російські банки зберігають значні позиції в євро й доларах у ліквідній формі. Їхня сума на 30 вересня перевищувала USD90 млрд. Ми думаємо, що в найближчому майбутньому надлишкова валютна ліквідність буде неминуче робити повишательное тиск на курс рубля.- Формування резервів триває. Протягом вересня банки сформували додаткові резерви на втрати по позичках у розмірі приблизно USD1.5 млрд (з урахуванням відновлення резервів ВТБ на суму USD0.5 млрд), у результаті коефіцієнт резервування в цілому по секторі досяг 8.6% позичкової заборгованості. Ми припускаємо, що резерви досягнуть максимальних значень у наступному році. З огляду на стрімке нарощування резервів, ми вважаємо, що більшість банків зможуть вирішити питання якості активів, не вдаючись до допомоги державних програм поповнення капіталу першого рівня.

Джерело: www.bonds.finam.ru