Акції з потенціалом росту від 200%

"Финанс." представляє акції з потенціалом росту (на думку аналітиків) від 200% - таких виявилося досить багато. Ризики великі, але у випадку виправдання очікувань можна непогано заробити.

Компанияцена на 01.07.08, $Ціна на 16.04.09, $Ціль, $Потенціал, %

Инвесткомпания/банк

Дата рекомендації

Новатєк8,582,868,70204

Брокеркредитсервис

06.02.09

Соллерс62,316,5220,00207

Трійка Діалог

31.03.09

Ощадбанк3,050,872,74215

Алемар

27.01.09

Газпром13,974,2713,50216

КИТ Финанс

04.03.09

Северсталь25,164,3013,94224

Велес Капітал

13.03.09

Дикси15,002,427,89226

Банк Москви

04.03.09

Верофарм54,7516,0053,20233

Ренесанс Капітал

03.12.08

Белон217,000,200,71250

Уралсиб

16.12.08

Уралсвязьинформ0,050,010,04267

Метрополь

20.01.09

Північно-Західний Телекому1,200,220,90305

Метрополь

13.02.09

Транснефть ін.1320,13418,081988,00376

Велес Капітал

01.11.08

Центртелеком0,630,140,80469

Метрополь

20.01.09

Волгателеком4,600,785,50603

Метрополь

05.11.08

Сибирьтелеком0,090,010,14943

Метрополь

20.01.09

-і-

«Белон»

+250%

Уралсиб

Микола Сосновский

Прогноз - $0,71

Ціна на 16.04.2009 - $0,2

На думку Миколи Сосновского, плюсів у компанії більше, ніж мінусів. По-перше, у порівнянні з тієї ж «Распадской», бізнес в «Белона» диверсифікований: компанія займається видобутком і реалізацією як коксового, так і енергетичного вугілля, а також роздрібними поставками стали. По-друге, енергетичне вугілля «Белона» затребуваний у Європі. «Там на продукцію компанії сформувався стабільний попит», - говорить Микола Сосновский. «Белон» одним з перших побачив понижательную тенденцію в цінах на вугілля й уклав контракти по більше низьким, на той момент, тарифам. Так компанія забезпечила завантаження своїх потужностей. «А його конкуренти зштовхнулися зі зниженням обсягів виробництва, їхні заводи простоюють», - міркує експерт. На іншій чаші ваг - істотний борг (на кінець 2008 року, оценочно, майже 14 млрд рублів). «Але «Белону» уже вдалося рефінансувати короткострокову заборгованість. Є надія на госгарантии по облігаціях, адже їх уже одержали інші компанії сектора. Так що ця проблема «Белону» не дуже страшна», - говорить Микола Сосновский.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Банк Москви0,4512204.03.2009

UniCredit Securities0,409728.11.2008

UBS0,252313.04.2009

-і-

«Верофарм»

+233%

Ренесанс Капітал

Уляна Типсина

Прогноз - $53,2

Ціна на 16.04.2009 - $16

У довгостроковій перспективі положення компанії стабільно. «”Верофарм” провадить нишевие препарати, зокрема, ліки проти раку, які завжди будуть затребувані», - підкреслює Уляна Типсина. Невеликий борг ($21,3 млн на кінець 2008 року) додає впевненості. Експерт позитивно розцінює слухи про продаж, що готується, акцій «Верофарма» (51%), що належать аптечної мережі «36,6». «Угода допоможе «36,6» рефінансувати заборгованість в $182 млн (80% з її становлять короткострокові зобов'язання) і розплатитися з постачальниками по прострочених платежах», - сподівається Уляна Типсина. Поки ж зберігається елемент ризику.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

КИТ Финанс37,5013424.12.2008

UniCredit Securities32,2010108.12.2008

Банк Москви29,498404.03.2009

-і-

«Волгателеком»

+603%

Метрополь

Сергій Васин

Прогноз - $5,5

Ціна на 16.04.2009 - $0,78

Положення «Волгателекома» оцінюється аналітиком як середнє серед семи МРК. Розмір боргу до погашення в 2009 році не так критичний (6,1 млрд рублів), як у ЮТК або «Центртелекома». Це трохи заспокоює інвесторів. Хоча Ростислав Мусиенко з Банку Москви з побоюванням дивиться на папір через інші ризики. «Волгателеком» - один із трьох міжрегіональних операторів зв'язку, що володіють розвиненим бізнесом послуг мобільного зв'язку. «В умовах економічного росту даний актив вигідно відрізняв компанію від інших операторів. Але в період кризи можна чекати спаду попиту на послуги мобільного зв'язку, - прогнозує Ростислав Мусиенко. - У цьому випадку динаміка фінансових показників «Волгателекома» може виявитися гірше, ніж в операторів, більша частина доходів яких доводиться на послуги фіксованого зв'язку».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Ренесанс Капітал328303.02.2009

Банк Москви1,8613826.02.2009

UniCredit Securities1,6611208.12.2008

-і-

«Газпром»

+216%

КИТ Финанс

Костянтин Батунин

Прогноз - $13,5

Ціна на 16.04.2009 - $4,27

«Газпром», як і більшість нафтогазових паперів на російському ринку, фундаментально стабільний, тому в майбутньому від компанії можна чекати непоганих фінансових результатів і швидкого відновлення після кризи. Це й послужить основним драйвером росту для акцій «Газпрому», сподівається Костянтин Батунин. Однак, беручи до уваги, що попит на «блакитне паливо» істотно знизився останнім часом (приблизно на 15% з початку року), настільки оптимістичні прогнози викликають побоювання. Крім того, на паперах газового монополіста негативно відображаються наслідки зимового конфлікту з Україною.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Велес Капітал10,013406.03.2009

Трійка Діалог7,26814.04.2009

Метрополь 5,22210.04.2009

-і-

«Дикси»

+226%

Банк Москви

Сабіна Мухамеджанова

Прогноз - $7,89

Ціна на 16.04.2009 - $2,42

Аналитики відзначають в «Дикси» масу конкурентних переваг. Одне з основних - робота у форматі дискаунтера. Покупці йдуть із великих і дорогих супермаркетів, звертаючись у магазини економа-класу. Компанія активно розвиває продажі під власними торговельними марками (близько 8% від загального виторгу), що стимулює ріст рентабельності поряд з боротьбою з витратами. Нарешті, на «Дикси» не давить боргове навантаження. «Навіть одержання кредиту від Внешторгбанка на суму 1,5 млрд рублів не сильно збільшило її розмір (7,2 млрд рублів)», - додає аналітик «Відкриття» Ирина Яроцкая. Фундаментально паперу компанії привабливі, торгуючись із дисконтом до західних аналогів. Так, показник EV/EBITDA-2009 по оцінках експерта «Відкриття» в «Дикси» становить 4,6. У компаній з ринків, що розвиваються, він досягає 8,7, а з розвинених - 7. «Правда, папери поки не дуже ликвидни. Але ми сподіваємося, що вони расторгуются. Останнім часом керівництво «Дикси» стало активно співробітничати з інвесторами, розповідаючи про свої плани по подальшому розвитку», - відзначає Ирина Яроцкая.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Финам 6,316024.03.2009

Ренесанс Капітал6,115223.01.2009

Відкриття510604.03.2009

-і-

«Новатєк»

+204%

Брокеркредитсервис

Андрій Поліщук

Прогноз - $8,7

Ціна на 16.04.2009 - $2,86

На початку року, незважаючи на кризу, «Новатєк» продемонстрував збільшення видобутку газу: в I кварталі 2009 року цей показник підвищився на 7,6% у порівнянні з аналогічним періодом 2008-го. Аналитики БКС у своїх прогнозах орієнтуються на продовження росту видобутку (прогноз - на 20% за підсумками 2009 року). «Хоч «Газпром» і знижує відбір газу в незалежних виробників, в «Новатєка» є певний захист, - завіряє Андрій Поліщук. - Більша частка продажів компанії (70% від виторгу) іде усередині країни, а ціни на газ на російському ринку підвищуються (за підсумками 2009 року - на 16,4%, 2010 року - ще на 25%). Як тільки закінчиться спад, ми відразу ж побачимо високі темпи росту акцій».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Велес Капітал8,3519223.03.2009

UBS7,716903.02.2009

Трійка Діалог5,228208.12.2008

-і-

Ощадбанк

+215%

Алемар

Василь Конузин

Прогноз - $2,74

Ціна на 16.04.2009 - $0,87

«Алемар» оцінює перспективи «Сбера» у послекризисние роки, як непогані. Так, до 2011 року прибуток зросте до 120 млрд рублів. Хоча в 2009 і 2010 роках вона буде незначна - в 2-3 рази нижче, ніж в 2007-м. Проте, Василь Конузин упевнений: потім Ощадбанк надолужить упущене. «Поки ж на фінансові показники кредитної організації впливають гігантські відрахування в резерви: вони «з'їдають» весь прибуток», - з жалем повідомляє експерт. «У банку лише одна серйозна проблема, - погоджується старший аналітик «Метрополя» Марко Рубинштейн. - Це зростаюча частка прострочених кредитів, через які Ощадбанку доводиться робити більші відрахування в резерви».

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Финам2,1114217.03.2009

UniCredit Securities1,254302.12.2009

Метрополь0,77-1226.02.2009

-і-

Північно-Західний Телекому

+305%

Метрополь

Сергій Васин

Прогноз - $0,9

Ціна на 16.04.2009 - $0,22

Основним каталізатором росту в паперах сектора фіксованого зв'язку виступають новини про реорганізацію «Связьинвеста». «Але це ціпок про два кінці, - застерігає Сергій Васин. - Багато в чому через неясність із подальшою долею МРК їхнього паперу істотно просіли протягом минулого року». СЗТ перебуває в сприятливому положенні в порівнянні з більшістю МРК. Заборгованість по облігаційних позиках компанії - найменша серед «сестриних» операторів. Обсяг всіх боргових зобов'язань до погашення протягом 2009 року СЗТ (3,2 млрд рублів) також відносно невисокий - менше тільки в «Дальсвязи», доходи якої в 1,5 рази уступають доходам пітерського оператора. Нарешті, СЗТ уклав договір з Ощадбанком на надання 18-місячної кредитної лінії на 1,155 млрд рублів по ставці 13,75%. «На сучасний момент СЗТ - найменш уразливий для кризи ліквідності серед МРК», - упевнений Ростислав Мусиенко з Банку Москви.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Банк Москви0,7121926.02.2009

Ренесанс Капітал0,6418803.02.2009

КИТ Финанс0,387104.03.2009

-і-

«Северсталь»

+224%

Велес Капітал

Станіслав Фоменко

Прогноз - $13,94

Ціна на 16.04.2009 - $4,3

«Ми небагато понизили справедливу ціну на акції компанії після виходу звітності «Северстали» за 2008 рік. Однак потенціал росту залишається значним», - говорить Станіслав Фоменко. Фінансові результати виявилися слабко негативними: в IV кварталі компанія показала збиток в $1,21 млрд, але це обумовлено впливом «паперових» статей. «Короткостроковий процентний борг майже вдвічі менше величини коштів і еквівалентів. І менше річного чистого прибутку. Тобто компанія може розрахуватися з поточними боргами миттєво, - удивляється в перспективи Станіслав Фоменко. - У довгостроковому плані ситуація складніше, але близька до среднеотраслевой: краще, ніж в «Евраза», «Мечела» або ММК, але гірше, ніж у НЛМК. Але до моменту настання строку погашення довгострокових зобов'язань ситуація на кредитних ринках може вже виправитися». Тим часом, Борис Красноженов з «Ренесанс Капіталу» указує низьке завантаження потужностей і триваюче падіння цін на плоский прокат на північноамериканських ринках. Через цього активи «Северстали» у США можуть демонструвати збитки на рівні операційного прибутку. «Як слідство - ефект размития грошового потоку на рівні консолідованої звітності», - стурбований експерт.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Deutsche Bank8,710212.03.2009

Ренесанс Капітал76306.04.2009

Банк Москви6,695604.03.2009

-і-

«Сибирьтелеком»

+943%

Метрополь

Сергій Васин

Прогноз - $0,14

Ціна на 16.04.2009 - $0,01

По розмірі боргових зобов'язань до погашення в 2009 році (9,3 млрд рублів) «Сибирьтелеком» посідає друге місце серед семи МРК. Компанія лідирує по розмірі отриманих кредитів, указує Сергій Васин (чистий борг на кінець року становив 16,9 млрд рублів). «Хоча в «Сибирьтелекома» високий обсяг боргового навантаження, кредитна якість компанії не викликає в нас сумнівів», - говорить аналітик Банку Москви Ростислав Мусиенко. Однак будучи шостим по розмірі російським оператором мобільного зв'язку з 4,9 млн абонентів на кінець 2008 року, «Сибирьтелеком» підданий негативному впливу спаду попиту на послуги зв'язку більше, ніж МРК без стільникових активів. В іншому для цієї компанії характерні ті ж ризики, що й для інших операторів фіксованого зв'язку - уповільнення темпів росту послуг широкополосного доступу в інтернет, ріст конкуренції з боку альтернативних операторів.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Ренесанс Капітал0,0527303.02.2009

UniCredit Securities0,02710108.12.2008

Банк Москви0,024926.02.2009

-і-

«Соллерс»

+207%

Трійка Діалог

Геннадій Суханов

Прогноз - $20

Ціна на 16.04.2009 - $6,52

«По-перше, мені подобається команда менеджерів і її керування, - перераховує плюси Геннадій Суханов. - По-друге, сучасні європейські лінії на заводах дають компанії перевага перед конкурентами. Як слідство «Соллерс» випускає гарний модельний ряд автомобілів, які користуються попитом». Неоціненість паперів автомобільного сектора дозволяє робити настільки оптимістичні прогнози, однак треба пам'ятати: існує великий ризик осідання цих паперів, якщо фінансові результати виявляться набагато гірше очікувань, застерігає Михайло Лямін з Банку Москви.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Банк Москви19,519904.03.2009

Відкриття16,014631.03.2009

UBS12,08425.11.2008

-і-

«Транснефть», ін.

+376%

Велес Капітал

Дмитро Лютягин

Прогноз - $1988

Ціна на 16.04.2009 - $418

Акції нафтогазових компаній істотно просіли. Але інтерес інвесторів повернеться до них у першу чергу, переконаний Дмитро Лютягин. Відновлення буде залежати від необхідності залучення нових родовищ у відпрацьовування для покриття прогнозованого надалі дефіциту пропозиції. Зокрема, префи «Транснефти» штовхає нагору одержання кредиту від китайської сторони. «Будівництво ВСТО також буде стимулом росту: у найближчому майбутньому компанія почне діставати прибуток від проекту», - думає експерт. Єдиний ризик - надлишкове боргове навантаження (361,2 млрд рублів на кінець 2008 року), що буде давити на ріст капіталізації компанії.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Алемар189935408.11.2008

Deutsche Bank8009112.03.2009

UniCredit Securities6275030.01.2009

-і-

«Уралсвязьинформ»

+267%

Метрополь

Сергій Васин

Прогноз - $0,04

Ціна на 16.04.2009 - $0,01

«Падіння паперів торік створить базу для росту, а поштовхом послужить інформація про реорганізацію «Связьинвеста», - сподівається Сергій Васин. «Уралсвязьинформ» - лідер серед МРК по розмірі чистого боргу (25,5 млрд рублів на кінець 2008 року). Проте, положення компанії виглядає стійким. По розмірі боргових виплат в 2009 році з обліком всіх оферт «Уралсвязьинформ» посідає лише четверте місце із семи компаній, будучи при цьому лідером по доходах (40,4 млрд рублів). Основна погроза для розвитку компанії укладається в зниженні платоспроможного попиту населення й, як слідство, уповільненні темпів зростання доходів від нерегульованих послуг зв'язку. «На відміну від більшості інших МРК, зниження попиту на нерегульовані послуги зв'язку вдарить по «Уралсвязьинформу» болючіше, тому що помітну частку доходів оператора приносять послуги мобільного зв'язку», - побоюється Ростислав Мусиенко з Банку Москви.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

Велес Капітал0,02613828.01.2009

КИТ Финанс0,02210204.03.2009

Банк Москви0,01-804.03.2009

-і-

«Центртелеком»

+469%

Метрополь

Сергій Васин

Прогноз - $0,8

Ціна на 16.04.2009 - $0,14

Хоча «Центртелеком» - лідер серед МРК «Связьинвеста» по розмірі майбутніх в 2009 році виплат по боргових зобов'язаннях, фінансове становище компанії не виглядає критичним. За коефіцієнтом борг/EBITDA-2008 «Центртелеком» посідає лише третє місце серед МРК послу ЮТК і «Уралсвязьинформа». Прогнозований вільний грошовий потік оператора в 2009 році покриває майже 2/3 суми необхідних виплат по боргах. «Основним фактором росту котирувань «Центртелекома» у найближчому майбутньому стане прийняття стратегії розвитку “Связьинвеста”», - прогнозує Сергій Васин. Аналогічної думки дотримується Ростислав Мусиенко з Банку Москви. На його думку, найбільш імовірним сценарієм бачиться викуп державою 25% холдингу в АФК «Системи» і наступне об'єднання всіх «дочок» «Связьинвеста» у єдиного оператора зв'язку. «У випадку такого розвитку подій проблема боргового навантаження «Центртелекома» буде стояти не так гостро, як зараз», - думає експерт.

Инвесткомпания/банк

Прогноз, $

Потенціал, %

Дата рекомендації

КИТ Финанс

0,59

37604.03.2009

Велес Капітал

0,28

12628.01.2009

Банк Москви

0,16

2926.02.2009