" пророкування, ЩоШокують," на 2010 рік від аналітиків Saxo Bank

Аналитики Saxo Bank підготували " пророкування, щошокують," на 2010 рік. Відповідно до них, у наступаючому році може бути девальвація юаню й падіння ціни золота. Крім того, у США вперше за 35 років може спостерігатися профицит торговельного балансу, а американський фонд соціального захисту збанкрутує. Торішні прогнози банку не збулися.

Щороку експерти Saxo Bank, інвестиційного онлайн-банку з Копенгагена, традиційно готовлять " пророкування, щошокують,". Цього разу вони возвестили про можливу девальвацію юаню, формуванні третьої політичної партії в США, різкому падінні цін на цукор, позитивному сальдо торговельного балансу США вперше з нафтової кризи 1975 року й банкрутстві американського довірчого фонду соціального захисту.Десять пророкувань - це щорічна спроба відловити "чорних лебедів", тобто виявити рідкі, але обладающие великою чинністю впливу події, які не укладаються в рамки звичайних ринкових очікувань. Така спроба покликана перевернути ринкове сприйняття. Варто мати на увазі, що торішні прогнози, що шокують, банку не виправдалися. Але рік на рік не доводиться.Отже, "Десять пророкувань, що шокують, Saxo Bank" 2010:Долар різко зміцниться до иененесмотря на те, що причина спадного тренда по доларі США криється в абсолютно безвідповідальній податково-бюджетній і грошово-кредитній політиці, у банку вважають, що долар може відновитися в 2010 році, тому що спекулятивна торгівля доларом на різниці ставок уже досить довго була занадто легкою й очевидною стратегією. Тим часом, курс японської ієни не відображає економічну реальність Японії, що всіма чинностями намагається вирішити проблему величезного боргу й старіючого населення. На думку експертів банку, долар може подорожчати до 110 ієн (поточна ціна - 89,30)Золото впаде до $870 за унциюукрепление долара США по всім спектрі ринку може позбавити золото самої потужної спекулятивної підтримки останнього часу, думають в Saxo Bank. Незважаючи на те, що в довгостроковій перспективі експерти залишаються "биками" по золоту (і вважають імовірним, що ціна на золото може досягти оцінки $1500 до 2014 року), така торгівля стала занадто легкої й широко розповсюдженою стратегією, щоб вона могла продовжити реалізовуватися в короткостроковій перспективі. Сильна корекція до рівня $870 (поточна ціна $1130), можливо, струсне спекулятивне співтовариство, але втримає золото в рамках довгострокового висхідного тренда.Юань знеціниться на 5% до долларуусилия, що вживаються китайською владою, щоб зупинити ріст кредитів і уникнути неякісних позик і міхурів, в остаточному підсумку можуть оголити той факт, що стимульований інвестиціями китайський ріст недостатньо міцний. Величезна резервна потужність і економічний фон Китаю можуть зіграти вирішальну роль у знецінюванні китайського юаню проти долара США.Сальдо торговельного балансу США може вийти в плюспоследний раз сальдо торговельного балансу США мало позитивне значення в 1975 році після сильного падіння курсу долара внаслідок нафтової кризи. Зараз долар уже досить подешевів і, тим самим, стимулював американський експорт і підірвав імпорт, відзначають фахівці. Торговельний баланс небагато покращився, але тенденція триває й набирає обороти, так що аналитики не виключають імовірність того, що в 2010 році один або кілька місяців сальдо торговельного балансу буде позитивним.Фонд соціального захисту США (US Social Security Trust Fund) обанкротитсяна самій справі, у цій заяві немає нічого що шокує, відзначають в Saxo Bank. Це вірогідно з актуарной і математичної точки зору, але з погляду суспільства може здатися шокирующим той факт, що податки й збори, що надходять до фонду соціального захисту, марнувалися протягом десятиліть, і зараз у фонду просто немає грошей. В 2010 році, можливо, уперше прийде частково покривати видатки неіснуючого довірчого фонду із Загального фонду федерального правительства. "Інакше кажучи, цього разу ми, можливо, побачимо обман (або шахрайство), приховуваний у бюджеті федерального правительства багато років. Це значить, що частина видатків фонду соціального захисту будуть покриті за рахунок збільшення податків, запозичень і грошової маси", - думають експерти.Розсерджені американці сформують третю партиючастие порятунку від банкрутства й загальне невдоволення не тільки діями провідних партій, але й політичними організаціями США може стимулювати формування нової третьої партії, що зіграє вирішальну роль у виборах 2010 року вперше за два сторіччя. Виборча система США орієнтована на двухпартийную політичну структуру, але у своєму прагненні до кардинальних змін американці можуть об'єднатися й проголосувати за створення нової партії, навіть незважаючи на те, що таке голосування може коштувати їм права голосу."Індекс страху" різко упадетиндекс волатильности VIX (американський індекс волатильности, що розраховується виходячи із цін опціонів на індекс S&P 500, відомий також як "індекс страху") падав з кінця жовтня 2008 року, і ринкова оцінка ризику практично така ж, як у період 2005-2006 р., коли торговельні діапазони звужувалися, а які мається на увазі волатильности опустилися до нереально низьких і нестійких рівнів. Зараз ринок демонструє приблизно таке ж відношення до ризику, у зв'язку із чим індекс VIX може опуститися до оцінки 14 (поточний рівень 22,32).Ціни на цукор упадуть на третьподдержку цінам на цукор робили такі фактори, як посуха в Індії й підвищена дождливость у Бразилії. Форвардна крива вже зараз указує на істотне зниження цін після 2011 року, але експерти вважають, що нормалізація погодних умов зробить цукор одним з найменш привабливих товарних інструментів уже в 2010 році. Більше того, через високі ціни на єтанол (спричиняється високий попит на цукор) Бразилія й США вже скоротили частку єтанола в бензині на 5%. А, виходить, попит на цукор буде знижуватися.Японський індекс TSE Small Index виросте на 50%Компанії з малою капіталізацією останнім часом відставали від індексу Nikkei, але їхні фундаментальні показники вказують на набагато більше високий інвестиційний потенціал, чим у компаній з високою капіталізацією. "Беручи до уваги, що співвідношення "ціна/балансова вартість" дорівнює всього 0,77, а фінансові компанії становлять усього 12% від індексу, ми не можемо назвати більше дешевого індексу. У випадку продовження відновлення (принаймні, в умовах позитивного ВВП) в 2010 році цей індекс цілком може продемонструвати несподіваний ріст", - думають в Saxo Bank.Прибутковість по німецьких облігаціях упаде до 2,25%Під впливом дефляционних тисків укупі з надлишковою монетарною політикою прибутковість по німецьких вандем'єрах (Bunds) і прочим державним паперам з фіксованою прибутковістю знижуються, тому що трейдери ринку фіксованої прибутковості відмовляються приймати пануючу теорію економічного росту, якої дотримуються фондові ринки. Під дією одного або декількох негативних макроекономічних факторів ціна на 10-літні державні облігації Німеччини під кінець року може дійти до 133,3 (поточна ціна - 122,6) на тлі загального догляду в надійні активи. А це означає, що прибутковість може дійти до 2,25%.Чи то збудеться, чи то нетв минулому року експерти Saxo Bank прогнозували багато неприємних речей на 2009 рік, але практично нічого з їхніх пророкувань, що шокують, не збулося. Так, вони не виключали революції в Ірані, падіння нафти до $25 за безбуржуазність, обвалу індексу S&P 500 до 500 пунктів, виходу Італії із зони євро, падіння курсу євро нижче паритету з доларом. Також вони вважали за можливе нульовий ріст ВВП Китаю, падіння індексу основних сировинних товарів Reuters/Jefferies на третину й т.д. Нічого цього не відбулося.У той же час, наприкінці 2007 року серед " прогнозів, щошокують," Saxo Bank на 2008 рік були падіння індексу S&P 500 на 25% від максимального значення 2007 року до 1182 пунктів (як відомо, він упав тоді нижче тисячі пунктів), економічний спад у Великобританії (у країні рік назад говорили про затяжну рецесію), ріст цін на нафту до $175 (улітку 2008 року нафта досягала $147 за безбуржуазність) і т.д. Так що, незважаючи на те, якими б фантастичними не здавалися шокові прогнози, до них іноді варто прислухатися, тому що життя може виявитися ще більш дивною.

Джерело: www.interfax.ru